Ratios financieras para el análisis del balance

Ratios financieras: Visión general

El aprendizaje y el perfeccionamiento de las técnicas de análisis de los estados financieros requieren la puesta en escena de gran cantidad de supuestos prácticos donde se apliquen dichas técnicas.

Al final del artículo encontrarás un enlace para descargar una hoja Excel que te permitirá calcular los ratios más importantes de una empresa durante 5 años consecutivos.

En este post vamos a estudiar las principales ratios financieras a considerar cuando analizamos el Balance de Situación de una empresa. Entre los aspectos más relevantes de este estudio podemos citar la solvencia a corto plazo, el endeudamiento, la gestión de los plazos de cobro y pago y la gestión de los activos de la empresa. Puedes profundizar en el estudio de las ratios financieras en este master bolsa.

Estudiaremos pues, los ratios financieros más utilizados para analizar la situación patrimonial y financiera de una empresa. Este análisis consistirá en el análisis del Balance de Situación de la empresa que nos permitirá obtener un diagnóstico de la situación patrimonial (endeudamiento y capitalización) y financiera (solvencia a corto plazo).

Con dicho análisis podremos contestar diferentes preguntas con relación a la situación de una empresa.

Puedes dominar estas ratios financieras en curso de bolsa Madrid.

Las preguntas que nos planteamos a la hora de este análisis son las siguientes:

• Cuál sería el capital necesario para que la empresa funcione de una forma saneada.
• Podrá la empresa atender las deudas a corto plazo.
• Es suficiente el fondo de maniobra de la empresa
• Tiene la empresa la capacidad de endeudarse.
• La gestión de los plazos de los cobros y los pagos se realiza correctamente.
• Se gestionan correctamente los activos de la empresa

La medición de la solvencia a corto plazo nos permitirá comprobar si la empresa se encuentra en una situación aceptable para poder atender sin problemas las deudas de la empresa a corto plazo.

El estudio del endeudamiento nos permitirá comprobar si los recursos que la empresa obtiene conservan un equilibrio adecuado entre la financiación ajena y la propia.

En este post, nos centraremos, en las principales razones financieras con las que evaluaremos el endeudamiento y la solvencia a corto plazo de la empresa.

Principales ratios financieras de solvencia:

Ratio de liquidez:

Esta razón financiera se calcula dividiendo el ACTIVO CORRIENTE del balance por el PASIVO CORRIENTE.

Este ratio se podría complementar con la realización de un presupuesto de tesorería de los siguientes doce meses. dicho presupuesto debería informar de los cobros y pagos previstos, así como de los saldos que se preven en tesorería.

Valor aceptable

El valor aceptable de esta razón financiera debe ser mayor que 1, y, si fuera posible que girara alrededor de 1,5.

Problemas que se podrían producir:

Si este ratio es muy pequeño significará que la liquidez de la empresa es insuficiente para atender sus deudas a corto plazo.

Pero también, si es demasiado elevado puede indicarnos que la empresa está infrautilizando sus activos corrientes.

Solución a los problemas:

• Atrasar los pagos de la empresa todo lo posible
• Reconvertir la deuda de la empresa del corto al largo plazo.
• Vender activos innecesarios.
• Optimizar los plazos de existencias y de cobro.
• Aumentar el capital de la empresa

Ratio de Tesorería

Esta razón financiera se calcula dividiendo el REALIZABLE + TESORERÍA entre el PASIVO CORRIENTE (el REALIZABLE incluye todos los activos corrientes que no son existencias ni tesorería).

La Tesorería de la empresa contiene los saldos de cuentas corrientes bancarias y las inversiones financieras de carácter temporal que van a tener un período de liquidación de menos de tres meses.

Valor aceptable:

El valor aceptable de esta razón financiera está en torno a 1.

Problemas que se podrían producir:

Si esta ratio es muy baja puede ser un indicador de que la empresa tiene liquidez insuficiente para atender las deudas a corto plazo.

Igualmente, si es demasiado elevado puede indicar que la empresa está infrautilizando el realizable y la tesorería de la empresa.

Soluciones a los problemas:

• Atrasar pagos
• Reconversión de la deuda del corto al largo plazo
• Ampliar el capital
• Vender activos ociosos
• Optimizar los plazos de cobro

Acid Test (Prueba del ácido)

Esta razón financiera se calcula dividiendo la TESORERÍA de la empresa entre el PASIVO CORRIENTE del balance.

Valor aceptable:

El valor óptimo lo fijaríamos entre 0,2 y 0,3.

Problemas que se podrían producir

Si esta ratio es muy baja puede ser un indicador de que la empresa tiene liquidez insuficiente para atender las deudas a corto plazo.

De la misma forma, si es demasiado elevado, puede indicar que la empresa está infrautilizando el realizable y la tesorería de la empresa.

Soluciones a los problemas

• Atrasar pagos
• Reconversión de la deuda del corto al largo plazo
• Ampliar el capital
• Vender activos ociosos
• Optimizar los plazos de cobro

Principales ratios financieras de endeudamiento:

Ratio de endeudamiento

Se calcula dividiendo el PASIVO entre el ACTIVO.

Este ratio puede complementarse con un análisis del balance en forma de porcentajes, para ver y analizar el peso específico de cada una de las masas patrimoniales del balance.

Valor aceptable:

Aproximadamente debería tomar unos valores entre 0,5 y 0,6

Problemas que se podrían producir:

Si es muy elevado supondría que la empresa puede estar descapitalizándose.

Si es demasiado bajo puede provocar que sea difícil rentabilizar los fondos de los accionistas.

Soluciones a los problemas

• Vender activos ociosos
• Solicitar cualquier tipo de subvención
• Realizar una ampliación del capital de la empresa

Ratio de calidad de la deuda

Se calcula dividiendo el PASIVO CORRIENTE entre el PASIVO TOTAL.

Podemos complementar este ratio con un análisis de todos los préstamos que tiene la empresa ordenados por vencimientos, costes y garantías concedidas. De esta forma podremos evaluar mejor el endeudamiento de la empresa.

Valor aceptable:

Debe de ser lo más reducido posible.

Problemas que se podrían producir:

Si esta ratio es alta puede producir dificultad para atender los vencimientos de las deudas a corto plazo, es decir, los elementos del PASIVO CORRIENTE.

Soluciones a los problemas

Hacer una reconversión de la deuda de la empresa pasando deudas del corto plazo al largo plazo.

Ratio de Capacidad de Devolución

Se calcula dividiendo el FLUJO DE CAJA entre los PRÉSTAMOS.

Siendo el FLUJO DE CAJA la suma del BENEFICIO NETO y las AMORTIZACIONES del inmovilizado de la empresa.

Los préstamos incluyen tanto la deuda a corto plazo como a largo.

Esta ratio puede complementarse con la elaboración del Estado de Flujos de Efectivo (EFE), para poder evaluar el beneficio, los gastos de carácter financiero y los diferentes flujos de financiación.

Valor aceptable:

Debe ser los más elevado posible

Problemas que se podrían producir:

Un valor bajo de esta ratio indicará una capacidad insuficiente para que la empresa pueda devolver los préstamos que tiene pendientes.

Soluciones a los problemas

• Incrementar el flujo de caja, aumentando los ingresos o disminuyendo los gastos
• Alargar el plazo de devolución de los préstamos
• Reducir los préstamos solicitados por la empresa

Ratio de Coste de la deuda

Se calcula dividiendo los GASTOS FINANCIEROS entre la DEUDA CON COSTE de la empresa.

Esta ratio puede complementarse con la elaboración del Estado de Flujos de Efectivo (EFE), para poder evaluar el beneficio, los gastos de carácter financiero y los diferentes flujos de financiación.

Valor aceptable:

Debe de ser menor o igual que el coste del dinero (tipo de interés de las deudas).

Problemas que se podrían producir:

Gastos financieros desmedidos o muy elevados.

Soluciones a los problemas

• Disminuir la deuda con coste en la empresa
• Volver a negociar el coste de la deuda

Todos los valores aceptables de las ratios financieras que se proponen en la explicación anterior han de adaptarse en cada caso concreto a diversas circunstancias en el sentido de que pueden cambiar bastante en función del sector de la economía en que se mueva la empresa.

LIBRO EXCEL DESCARGABLE

Al final del post encontraras un enlace a mi correo donde podrás solicitarme el libro excel de forma gratuita. En este libro Excel que te enviaré a tu correo gratuitamente, podrás analizar las Cuentas Anuales de cualquier empresa, mediante el cálculo de los ratios financieros y económicos más importantes.

De esta forma podrá analizar y diagnosticar la situación patrimonial, económica y financiera de cualquier empresa.

Para poder realizar el análisis deberás introducir en el modelo los balances y las cuentas de Pérdidas y Ganancias y otra serie de datos que te permitirán:

• los porcentajes tanto verticales como horizontales de los balances y de las cuentas de Pérdidas y Ganancias.
• ratios que nos detallan aspectos como la liquidez, endeudamiento…
• fondo de maniobra, rotaciones, plazos, rentabilidades, crecimiento…
• formular predicciones sobre de problemas de insolvencia, etc

Se trata de un libro excel de mucha utilidad para poder analizar las cuentas anuales de una empresa de forma rápida.

Si te interesa el libro excel enviame un email solicitándolo a tutoriasluisma@yahoo.es y lo recibirás gratuitamente lo más pronto posible en tu correo.

Espero que este artículo haya sido de vuestro agrado. Si quieres que te avise cada vez que publique un nuevo post rellena el formulario que aparece al final de este post.

Saludos cordiales

Luis Manuel Sánchez